Эффекты валютных операций: Премия за риск капитала

В отличие от эффектов перевода, эффекты транзакций показывают фактические изменения прибыли, получаемой компанией, с точки зрения ее рабочих валют.
Эффекты транзакции
- Они возникают в результате подверженности компании риску воздействия иностранной валюты, если у нее есть дебиторы или кредиторы в иностранной валюте.
- Эффект транзакции может повлиять на компанию, которая не ведет операций в другой валюте, если она покупает или продает в валюте, отличной от валюты отчетности.
- Компании обычно используют опционы , фьючерсы и другие производные инструменты для хеджирования рисков транзакций.
Премия за риск по акциям
- Это разница между ожидаемой нормой доходности акций (в совокупности) и безрисковой нормой доходности . Это сумма дополнительной прибыли, которую требуют инвесторы за дополнительный риск, связанный с инвестированием в акции.
- Оценка премии за риск по акциям довольно утомительна и неопределенна. Это предполагает работу в обратном направлении от прогнозов роста рыночной прибыли и текущих цен на акции к премии за риск по акциям, которую это подразумевает. Этого достаточно для оценки акций относительно рынка.
При оценке исторических значений премии за риск по акциям обычно предполагается, что фактическая рыночная доходность (до настоящего момента) является ожидаемой доходностью.